经济学家长期以来一直对他们所说的“股权溢价之谜”感到困惑：从长远来看，平均而言，股票的表现优于债券，但人们往往将更多的钱投入债券而不是股票。为什么？
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卡内基梅隆大学和爱荷华大学的经济学家和神经科学家决定找出人们的情感是否妨碍了他们的理智。他们发现，中风患者和其他大脑情感中心受损的人比那些拥有完整情感范围的人做出更好的投资决策。
研究人员给受试者20美元，并要求他们进行投资——也就是说，每次掷硬币时下注1美元。正面，他们损失1美元；反面，他们最终获得2.50美元。在任何一次掷硬币时，他们都可以选择不投资并简单地保留1美元。考虑到硬币抛掷的五十五比五十的几率，受试者平均可以通过每次赌博赚取25美元，但如果始终保留钱，则只能赚取20美元。健康的受试者倾向于保留他们的钱，只有58%的时间进行投资。患有脑损伤的受试者在84%的掷硬币中下注，并赚了更多的钱。
首席科学家乔治·洛文斯坦说，健康的受试者可能觉得手握现金更安全，这种感觉压倒了他们的逻辑思维。“在股市中，你为承担风险而获得补偿，”他说。“但在其他情况下，这可能是灾难性的。人们可能会失去工作和家庭。”
“情绪是否会蒙蔽常识？”“投资行为和情绪的负面影响。”Baba Shiv 等人在《心理科学》Vol. 16, No. 6, 第435页；2005年6月。http://www.blackwellpublishing.com/journal.asp?ref=0956-7976。
