研究人员调查了2008年抵押贷款危机爆发的原因，发现一些借款人的数学能力不足。从2006年开始，美国大量次级抵押贷款持有人开始违约，两年后引发了自大萧条以来最严重的全球经济衰退。各方人士提出了许多关于抵押贷款危机起因的理论，但确凿的证据一直难以找到。根据发表在《美国国家科学院院刊》(研究)
的一项研究显示，造成这一历史性问题的原因之一是借款人基础数学能力不足。研究人员计算得出，2006年和2007年，美国超过50%的次级抵押贷款出现违约。相比之下，2003年，约15%的次级抵押贷款出现违约。尽管2000年代中期不道德的贷款行为被指责为抵押贷款违约增加的原因，但研究人员认为这只是故事的一部分。在控制了年龄、种族、教育程度和家庭收入等多种社会经济因素后，研究人员确定了基础数学能力不足与房贷违约的可能性之间存在相关性。研究人员获得了2006年和2007年在新英格兰地区发放的339笔次级抵押贷款的完整贷款历史记录，包括详细的还款记录。在与借款人的电话访谈中，研究人员提出了五个问题来评估基础数学能力，以及两个问题来评估基础金融素养。访谈者还给参与者进行了一项言语流利度测试，旨在确定智商。参与者对问题的反应时间也被测量，作为一般认知能力的指标。智商和金融素养水平与违约的可能性没有相关性，但基础数学能力却有。无法回答以下问题的参与者：
一家二手车经销商以6000美元的价格出售一辆车。这是新车成本的三分之二。这辆车新车成本多少钱？
更有可能出现还款延期或被止赎的情况。有趣的是，智商较高的参与者与智商较低的参与者一样容易出现还款延期，但更有可能避免实际止赎，这表明更高的认知能力可能帮助一些借款人找到摆脱延期的途径。这项研究的作者强调，他们的工作侧重于个人数学能力与贷款违约可能性之间的关系，而不是社会和经济因素，例如有问题的贷款行为，这些因素为违约和止赎的急剧增加奠定了基础。研究结果表明，通过提高潜在借款人的金融教育和在学校更加重视数学技能的培养，可以预防未来的违约疫情。
